Банки Уолл-стрит восстанавливают позиции после глобального роста кредитоспособности

6

Алан Джон, Анкур Банерджи, Миса Сайни и Нупур Ананд Нью-Йорк/Лондон/Сингапур (Рейтер) – Акции банков США выросли в пятницу, компенсируя некоторые потери после того, как опасения по поводу плохих кредитов спровоцировали глобальную распродажу, охватившую европейские и азиатские рынки ранее в тот же день. Слабость ударила по Уолл-стрит: основные фондовые индексы открылись разнонаправленно, а затем выросли в неспокойной торговле, поскольку инвесторы остались в стороне. Эти опасения усиливают опасения по поводу растущей торговой напряженности между США и Китаем и перспектив мировой экономики. Региональный банковский индекс США KBW закрылся в четверг снижением на 6,3%. Он удержался на 1%, в то время как индекс отслеживания массовых конкурентов немного вырос. Инвесторы в банковские акции чувствуют себя лучше. После череды кредитных страхов и потрясений, начавшихся с 2023 года, в последние недели доверие снова пострадало из-за автоматических банкротств и обвинений в мошенничестве, которые привели к убыткам в нескольких банках. “В последние несколько дней рынок охватил страх и паника”, – сказал Тимоти Коффи, директор по исследованиям депозитариев Timothy в Janney Montgomery Scott. «Есть множество проблем, которые сливаются в одну большую проблему, связанную с кредитными проблемами». Давление на акции банков «может продолжаться, эта паника подобна лихорадке. Как только она попадает в систему, требуется некоторое время, чтобы она прошла». Кредитные проблемы усилили беспокойство инвесторов по поводу завышенных оценок на мировых рынках, заставив их быть готовыми к появлению признаков стресса. Акции держатся хорошо, а экономика остается устойчивой, несмотря на неопределенность вокруг некоторых мер политики президента Дональда Трампа, включая тарифы. Идиосинкразический риск? Инвесторы взвешивают, может ли недавняя напряженность на кредитном рынке США повлиять на оценки всего рынка после того, как внезапное разгром Уолл-стрит распространился по Азии и Европе и привлек внимание к ралли акций AI, который, как некоторые опасаются, раздул пузырь. Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон ранее на этой неделе сказал о кредитном рынке: «Когда вы видите одного таракана, их может быть больше, и поэтому всех следует предупредить». Участники рынка приняли к сведению комментарии Даймона, задаваясь вопросом, видят ли они признаки более широкой проблемы, которую не видят другие, сказал один из руководителей отрасли. “Сейчас наблюдается нервозность после первого бренда и банкротства “Триколора”, поэтому третий выпуск, похоже, подтверждает опасения по поводу большого количества субстандартных активов”, – сказал Брайан Малберри, старший менеджер клиентского портфеля Zacks Investment Management. «Похоже, что это единичные случаи мошенничества, когда активы дважды были заложены в качестве залога для различных долговых структур». Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт заявил в пятницу, что у банков достаточно резервов, и он оптимистичен, что кредитные рынки смогут оставаться на шаг впереди. В интервью Fox Business Network он добавил, что чиновники администрации Трампа во главе с министром финансов Скоттом Бессентом и секретарем Федеральной резервной системы Мишель Боуман «сейчас наводят порядок», не вдаваясь в подробности. Между тем, другой высокопоставленный руководитель отрасли заявил, что кредитные проблемы, похоже, не получили широкого распространения, а недавние опасения связаны с рядом случаев мошенничества. Подверженность банковского сектора двум недавним автомобильным банкротствам в США вновь усилила обеспокоенность по поводу стандартов кредитования более чем через два года после того, как банкротство банка Кремниевой долины спровоцировало более масштабные беспорядки. «В мире SVB Post регуляторы спрашивали банки об их раскрытии коммерческой недвижимости, проценте их незастрахованных депозитов, депозитных стратегиях, о том, как они настраивают дисконтное окно, и эти разговоры не изменились», – сказал Дэн Хартман, юрист Nutter. Региональные банки США восстановились благодаря сильным доходам, вызванным настроениями инвесторов, поддержанными финансами, финансовыми сферами и пятым, что привело к росту большинства региональных банков США. “Недавние банкротства корпораций, похоже, являются единичными случаями, а отчеты о прибылях банков на этой неделе фактически фиксируют общее улучшение кредитного качества в третьем квартале”, – сказал Стивен Биггар, директор по финансовым исследованиям Argus Research. Акции Zions Bancorp на фоне пристального внимания инвесторов восстановились на 4% после закрытия на 13%. Котировки акций Western Alliance выросли на 1,5% после потери около 11% в четверг. Акции Jefferies подскочили на 5% после резкого падения на предыдущей сессии. Последняя распродажа произошла после того, как Zions заявила, что понесет убытки в размере 50 миллионов долларов по двум коммерческим и промышленным кредитам, в то время как Western Alliance сообщила, что начала судебный процесс с обвинением заемщика. Более широкое влияние на рынок Европейские банки упали почти на 3%, при этом Deutsche Bank и Barclays упали примерно на 6%, а Societe Generale – на 4,6%, после финансовых фирм в Азии, в основном японских банков и страховщиков. «То, что мы увидели в банках, продавших в одночасье в Соединенных Штатах, проснулась Азия, проснулась Европа, и это распространилось», – сказал макро-стратег TD Securities Global Джеймс Росситер. Американские банки заняли почти $15 миллиардов у фиксированного репо Федеральной резервной системы (SRF) в среду и четверг, что стало крупнейшим заимствованием за два дня после пандемии Covid-19. Однако в пятницу утром банки не воспользовались возможностью репо, хотя во второй половине дня у них появился еще один шанс. SRF действует как поддержка ликвидности на случай потенциального дефицита финансирования. Программа ФРС, введенная в июле 2021 года в ответ на пандемию, предоставляет кредиты наличными овернайт два раза в день в обмен на приемлемое обеспечение, такое как казначейские облигации США. «Рынок явно совершенствует ценообразование», — сказал Бо Пей, аналитик US Tiger Securities. «Это делает настроения уязвимыми, поэтому изолированный негативный заголовок может вызвать чрезмерную реакцию». (Репортаж Анкура Банерджи в Сингапуре, Алана Джона в Лондоне и Мани Сайни в Бангалоре. Земински)

(Статья была опубликована через синдицированный канал. За исключением заголовка, содержание было опубликовано дословно. Ответственность лежит на первоначальном издателе.)