МВФ заявляет, что инвестиционные пузыри ИИ могут лопнуть, подобно пузырям доткомов | Новости международного финансового фонда

Соединенные Штаты Искусственный интеллект (Ai) Инвестиционный взрыв может стать лопнувшим экономическим пузырем, сравнимым с грудью доткомов в начале 2000-х годов, согласно мнению Международный финансовый фонд.

Главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша предсказывает, что грудь вряд ли станет системным событием, которое обрушит американскую или мировую экономику.

Есть много общего между пузырями интернет-акций в конце 1990-х годов и нынешним взрывом искусственного интеллекта, когда обе эпохи отвергли оценку акций и прирост капитала до новых высот, что привело к использованию инфляционного давления, сказал Гуриншас информационному агентству Reuters в интервью.

Тогда, как и сегодня, обещание новых преобразующих технологий не сможет оправдать ожидания рынка в ближайшем будущем и спровоцировать катастрофы в оценке акций, сказал он. Но, как и в 1999 году, инвестиции в этот сектор основывались не на заемных средствах, а на богатых технологических компаниях.

“Это не финансируется за счет долга, а это означает, что происходит коррекция рынка, некоторые акционеры, некоторые держатели акций могут понести убытки”, – заявил Гуриншас в начале ежегодного собрания МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне.

«Но это не обязательно направляет его в более широкую финансовую систему и создает дефекты в банковской системе или в более широкой финансовой системе», – сказал он.

Технологическая фирма вкладывает сотни миллиардов долларов Чип ИИВычислительные мощности, центры обработки данных и другая инфраструктура стремятся использовать технологии, обещающие большую прибыль от производительности.

Гуриншас сказал, что эта прибыль не была реализована в экономике, точно так же, как высокая оценка интернет-акций в конце 1990-х годов часто не основывалась на реальном доходе, что привело к росту доткомов в 2000 году и рецессии в США в 2001 году.

Но нынешние масштабы взрыва ИИ меньше, чем в эпоху доткомов: инвестиции, связанные с ИИ, выросли менее чем на 0,4 процента ВВП США с 2022 года по сравнению с увеличением инвестиций в эпоху доткомов на 1,2 процента в период с 1995 по 2000 год, согласно данным, собранным МВФ.

Хотя прямое влияние на финансовую стабильность может быть ограниченным, Гуриншас сказал, что существует возможность коррекции ИИ, которая может вызвать изменение настроений и толерантности к риску, что может привести к большему распределению активов, что может оказать давление на небанковские финансовые учреждения.

«Но это не прямая связь. Мы не видим большой связи с долговым каналом», — добавил Гуриншас.

Инвестиции в ИИ укрепляют экономику

Чрезмерное кредитное плечо в разгар пузыря на рынке недвижимости США в 2008 году способствовало возникновению мирового финансового кризиса, привело к банкротству банка и спровоцировало глубокую рецессию со времен рецессии 1930-го года.

В докладе МВФ World Economic Review, опубликованном во вторник, говорится: Инвестиционный бум в области искусственного интеллекта В качестве одного из факторов, которые стимулируют экономический рост в США и во всем мире в этом году, вместе с более низкой ставкой тарифов в США, чем пугающие финансовые условия, и который легче мобилизовать за счет обесценивания доллара.

Но Гуриншас сказал, что инвестиции и дополнительное использование помогли увеличить давление и инфляционное давление без соответствующей производительности, несмотря на инвестиции в нетехнологические отрасли, из-за неопределенности тарифов президента Дональда Трампа.

МВФ прогнозирует меньшее снижение инфляции потребительских цен в США в 2025 году — до 2,7 процента, а в 2026 году — всего до 2,4 процента, сказал Гуриншас. Год назад МВФ предсказал, что в этом году инфляция в США вернется к целевому показателю Федеральной резервной системы в 2 процента.

Другие факторы, поддерживающие инфляцию, снижаются за счет иммиграции в США, которая ограничивает предложение рабочей силы, и замедляет влияние тарифов на потребительские цены.

«Сегодня последствия тарифов представляют собой своего рода всплеск. На данный момент данные показывают, что импортер поглотил прибыль, и они не отправили много товаров основным клиентам», – сказал Гуриншас. «Экспортер не заплатил».

Трамп хорошо известен тем, что предсказал, что зарубежные страны будут платить за его защиту политики, делая ставку на то, что экспортеры покроют эти расходы только для поддержания крупнейшего в мире потребительского рынка.

Оценка Гуринча согласуется с мнением академических исследований, обзоров и лидеров бизнеса о том, что компании в США едят тарифы.

Он сказал, что импортные цены не снизились: «Таким образом, экспортеры не поглотили пошлины».